Opcje na akcje rozwodniony zysk na akcję

Rozwodniony zysk na jedną akcję - Rozwodniony EPS ZWIĘKSZAJĄC DÓBR ROZWÓJ ZYSKU NA AKCJĘ - Rozwodniony EPS Rozcieńczony EPS uwzględnia to, co by się stało, gdyby działały rozwadniające papiery wartościowe. Rozwodnione papiery wartościowe to papiery wartościowe, które nie są zwykłymi papierami wartościowymi, lecz można je przekształcić w akcje zwykłe, jeżeli posiadacz skorzysta z tej możliwości. Po przeliczeniu, rozwadniające papiery wartościowe efektywnie zwiększają ważoną liczbę akcji, co z kolei zmniejsza EPS, ponieważ obliczenia dla EPS wykorzystują ważoną liczbę akcji w mianowniku. Znaczenie EPS EPS jest bardzo ważnym miernikiem wykorzystywanym do oceny kondycji finansowej firmy. Podczas raportowania wyników finansowych przychody i EPS są dwoma najczęściej ocenianymi wskaźnikami. W swoich raportach o zarobkach firmy zgłaszają zarówno pierwotny, jak i rozwodniony EPS, ale nacisk kładzie się raczej na bardziej konserwatywny rozwodniony środek EPS. Rozwadniający EPS jest uważany za ostrożny, ponieważ wskazuje najgorszy scenariusz pod względem EPS. Jest bardzo mało prawdopodobne, aby wszyscy posiadający opcje, warranty, zamienne akcje uprzywilejowane itp. Przeliczali swoje akcje jednocześnie. W tym samym czasie, jeśli wszystko pójdzie dobrze, istnieje duża szansa, że ​​wszystkie opcje i kabriolety zostaną zamienione na akcje zwykłe. Duża różnica w wartości firmy EPS i rozwodnionym EPS może wskazywać na duże potencjalne rozwodnienie udziałów spółki, a atrybut niemal jednogłośnie spojrzał negatywnie zarówno na analityków, jak i inwestorów. Ważnym zastrzeżeniem jest to, że EPS musi być zgłaszany tylko przez firmy publiczne. EPS jest raportowany w rachunku zysków i strat spółek publicznych. Wspólne Dilutive Securities Preferowane akcje zamienne, opcje na akcje i obligacje zamienne to popularne rodzaje rozwadniających papierów wartościowych. Preferowane akcje zamienne to preferowana akcja, którą można w dowolnym momencie przekonwertować na zwykły udział. Opcje na akcje to wspólne świadczenia pracownicze, szczególnie dla osób zarządzających. Opcje na akcje dają posiadaczowi prawo do zakupu akcji zwykłych po ustalonej cenie o ustalonym czasie. Obligacje zamienne są podobne do zamiennych akcji zamiennych, ponieważ są zamieniane na akcje zwykłe po cenach i czasach określonych w ich umowach. Wszystkie te papiery wartościowe, gdyby zostały zrealizowane, zwiększyłyby liczbę akcji pozostających w obrocie, a zatem zmniejszyłyby EPS. Podstawowy zysk na akcję vs. Rozwodniony zysk Inwestowanie Lekcja 4 - Analiza rachunku zysków i strat Rozwodniony zysk na akcję lub rozwodniony EPS, jak to często bywa nazywa się, jest dokładniejszą wersją tego, jaki zysk dla ciebie, właściciela, dla każdej części zapasów masz w firmie. Walker and WalkerGetty Images Zaktualizowano 28 grudnia 2018 r. Kolejnym etapem naszej lekcji na temat analizy rachunku zysków i strat jest dyskusja na temat różnicy między podstawowym zyskiem na akcję lub Podstawowym EPS, a rozwodnionym zyskiem na akcję lub Rozwodnionym EPS. Jest to szczególnie ważny obszar dla inwestorów giełdowych, ponieważ, jeśli nie jesteś ostrożny, możesz skończyć używając niewłaściwej kwoty EPS, a tym samym zakończyć się błędnym stosunkiem ceny do zysku. Stosunek PEG. oraz współczynnik PEG skorygowany o dywidendę. Zrozumienie różnicy między podstawowym EPS a rozcieńczonym EPS Kiedy zanurkujesz na rachunek zysków i strat firmy, musisz zrobić to na dwóch poziomach. Pierwszy dotyczy całej działalności. Mianowicie, jak opłacalna jest firma jako całość. Drugim jest zbadanie zysków na akcję. Pamiętaj, że spółki notowane na giełdzie dzieli się na pojedyncze części, a każda z tych części stanowi część ogólnej struktury właścicielskiej. Jaka część dochodu po opodatkowaniu to każda indywidualna część firmy, którą można otrzymać Dla pojedynczego inwestora liczy się ta ostatnia. Jeśli firma generuje coraz więcej zysków każdego roku, ale bardzo niewiele z tego dodatkowego zysku trafia do akcjonariuszy na podstawie jednej akcji z powodu osłabienia wynikającego z nowych emisji akcji w przypadku fuzji i przejęć, opcji na akcje przyznanych kierownictwu lub rozwadniających papiery wartościowe, takie jak warranty lub zamienne akcje zamienne. dobrobyt firmy nie ma większego znaczenia, ponieważ nadal może być straszną inwestycją. Jest to dość powszechny problem, który najprawdopodobniej będzie częściej wykrywany. Prawdziwie zespoły zarządzające przyjazne dla akcjonariuszy koncentrują się na wynikach na jedną akcję, nadając jej priorytet w stosunku do wielkości firmy. Rozumieją, że za każdym razem, gdy zostaje wydany nowy udział, istniejący właściciele sprzedają część swoich obecnych aktywów biznesowych i przekazują je każdemu, kto otrzymuje ten udział. Na szczęście, księgowi, którzy opracowali zasady GAAP dla sprawozdań finansowych znajdujących się w raporcie rocznym i zgłoszeniu 10-K, znaleźli rozwiązanie. Nie jest doskonały i nie złapie wszystkiego, ale to świetne miejsce na rozpoczęcie. Postanowili oni wymagać przedstawienia dwóch różnych zarobków na akcję, które firmy będą prezentować w swoich ujawnieniach. Pierwszy znany jest jako Basic EPS. Podstawowy zysk na akcję jest prostym, prostym wyliczeniem, które stara się uzyskać dochód netto obowiązujący dla akcji zwykłych za dany okres i podzielić go na średnią liczbę akcji pozostających w obrocie w tym samym okresie. Na przykład, jeśli firma miała 100 000 000 zysku netto związanego z akcjami zwykłymi w ostatnim roku obrotowym, a rozpoczęła się w tym roku z 20 00 00,00 akcjami, które zakończyły się w tym roku, przy puli 135 000 000 akcji, podstawowe obliczenia EPS być 100 000 000 (20 000 000 43 15 000 000 2) lub 5,71. Drugi znany jest jako Rozcieńczony EPS. Rozwodniony zysk na akcję koryguje wartość podstawowego zysku na jedną akcję poprzez uwzględnienie wszystkich potencjalnych rozwodnień, które, jeśli zostaną uruchomione przy obecnych cenach i warunkach, spowodowałyby, że zgłoszony zysk na akcję byłby niższy, niż gdyby był. Na przykład, korzystając z naszej wcześniejszej ilustracji, jeśli w danym czasie istniało 5 000 000 akcji, które mogłyby zostać wyemitowane w związku z zabezpieczeniem wymienialnym posiadanym przez wczesnego inwestora kwalifikującego się do konwersji po cenie niższej niż bieżąca cena rynkowa, formuła musiałaby to uwzględnić. Rozwodniony EPS wynosiłby 100 000 000 (20 000 000 43 15 000 000 445 000 000 2) lub 4,44. Kilka myśli na temat zastosowania rozcieńczonego EPS przy analizie firmy Jedną rzeczą, o której należy pamiętać, o Rozcieńczonym EPS, który omówimy w dalszej części tej lekcji, jest fakt, że konwersje antyrozcieńczeniowe nie są uwzględniane w obliczeniach. Powodem tego jest to, że zwiększyłoby to zysk na akcję, co nie zdarza się w realnym świecie (co rozsądna osoba skorzysta z opcji podwodnej lub wymienialnego zabezpieczenia po cenie, która spowoduje, że zapłacą więcej, niż mogliby uzyskać, gdyby poszedł na otwarty rynek i kupił akcje). Oznacza to, że w celu zapewnienia jednej ilustracji podwodne opcje na akcje nie są uwzględnione w obliczeniach Rozwodnionego EPS, ale opcje na akcje kwalifikują się do konwersji i mają cenę wykonania poniżej aktualnej ceny rynkowej. Z praktycznego punktu widzenia, gdy to zrozumiesz, konsekwencje stają się jasne: jeśli firma ma wiele potencjalnych rozcieńczeń w swoich książkach, a cena akcji spada, albo z powodu specyficznej sytuacji firmy, recesji, albo szerokiego zasobu załamanie rynku, całe to rozcieńczenie może zniknąć z obliczeń Rozwodnionego EPS. Jeśli nie uwzględnisz faktu, że wyższe przyszłe poziomy zapasów nagle ponownie wprowadzą całe to rozcieńczenie, twoje przewidywane zyski mogą być dalekie od zera, powodując nadpłacenie Twojej firmy. Do pewnego stopnia, przynajmniej jeśli chodzi o opcje na akcje, jeśli cena akcji będzie się utrzymywała przez dłuższy czas, niektóre opcje na akcje wygasną, ale zazwyczaj jest to zimny komfort, ponieważ zarząd prawdopodobnie wystawi sobie nowe opcje na akcje po niższej cenie . Ogólną zasadą, o której należy pamiętać, jest to, że Rozwodniony EPS zawsze będzie niższy niż Podstawowy EPS, jeśli firma wygeneruje zysk, ponieważ ten zysk musi zostać podzielony między większą liczbę akcji. Podobnie, jeśli firma poniesie stratę, Rozwodniony EPS zawsze będzie wykazywał niższą stratę niż Podstawowy EPS, ponieważ strata jest rozłożona na większą liczbę akcji. Kiedy po raz pierwszy napisałem tę lekcję w 2001 lub 2002 roku, użyłem danych liczbowych od firmy technologicznej, Intel, w następstwie boomu dot-com, który zademonstrował to wszystko. Są one tak dobrą ilustracją wszystkiego, o czym dyskutowaliśmy, że zamierzamy je utrzymać, ponieważ nie dostarcza nam szczególnie pożytecznego wglądu, aby przypadkowo je wprowadzić. Patrząc na wykres umieszczony na dole tej strony, zauważ, że w 2000 r. Różnica między Intelem Podstawowym EPS i Rozcieńczonym EPS wynosiła około 0,06. Jeśli uważasz, że firma miała ponad 6,5 miliarda akcji, zdajesz sobie sprawę, że rozcieńczenie zajęło ponad 390 milionów wartości od inwestorów i przekazało je zarządowi i pracownikom. To była ogromna ilość pieniędzy. Później, w 2001 r., Gdy rynki nadal się załamały, wiele opcji na akcje poszło pod wodę, a efekt rozcieńczenia tymczasowo odparował w obliczeniach Rozcieńczonego EPS. Tabela INTEL-1 Intel Excerpt - Roczny raport za 2001 r. Zysk na akcję z działalności kontynuowanej Jak obliczyć rozwodnienie zapasów Publicznie notowane spółki są zobowiązane do publikowania rozwodnionego zysku na akcję, jeśli wszystkie pozostałe opcje zostały wykonane. Przyczyny rozcieńczania zapasów Różne zdarzenia mogą wywołać rozcieńczenie zapasów. Jeśli firma musi pozyskać kapitał, może zdecydować o wydaniu dodatkowych udziałów w magazynie na rzecz inwestorów zewnętrznych w zamian za gotówkę. Rozcieńczenie zapasów może również wystąpić, jeśli pracownicy lub inwestorzy mają obligacje zamienne lub plany opcji na akcje. Inwestorzy posiadający obligacje zamienne mogą zamieniać swoje obligacje na akcje, co zwiększa kwotę zaległych zapasów. Pracownicy, którym przyznano opcje na akcje, mogą zdecydować się na ich wykonanie, gdy akcje zostaną wyprzedane, co również zwiększa pulę zaległych akcji. Rozliczenie własności akcji Jeśli spółka nie oferuje więcej akcji obecnym akcjonariuszom, własność jest zawsze rozcieńczana w momencie emisji dodatkowych akcji. Załóżmy na przykład, że firma ma obecnie czterech właścicieli, którzy posiadają 100 udziałów, a firma chce wydać kolejne 100 udziałów. Obecnie każdy właściciel ma 25 procent własności firmy. Jeśli firma nie zaoferuje obecnym właścicielom więcej udziałów w magazynie, ich nowa stopa własności po emisji akcji wyniesie 100 powyżej 500 lub 20 procent. Rozliczanie wartości zapasów Jeżeli spółka wyemituje akcje po cenie niższej niż obecna cena akcji, emisja powoduje rozwodnienie wartości akcji. Załóżmy na przykład, że akcje są obecnie notowane po 5 sztuk za jedną akcję, a 400 akcji jest nierozstrzygniętych. Jeżeli spółka wyemituje dodatkowe akcje po 5 sztuk akcji, nie nastąpi rozwodnienie wartości. Jeśli jednak firma jest w stanie uzyskać tylko 4 udziały za 100 dodatkowych udziałów, całkowita wartość rynkowa firmy wynosi 400 plus 2000 lub 2400. Podzielony na 500 akcji, każdy udział ma teraz wartość 4,80, a jego wartość została zmniejszona o 20 centów na akcję. Zysk na akcję Rozwodnienie Nawet jeśli wartość zapasów nie jest rozwodniona, zysk na akcję może zostać zmniejszony. Jeśli firma wyemituje dodatkowe akcje, ale nie będzie w stanie przekształcić tego kapitału w dodatkowy dochód firmy, zysk na akcję spadnie w zależności od ilości wystawionych dodatkowych akcji. Na przykład, powiedzmy, że firma ma 400 akcji w obrocie, emituje 100 nowych akcji, a dochód pozostaje w stagnacji na poziomie 6000. Przed emisją zysk na akcję wyniósł 6000 podzielone przez 400 lub 15 na akcję. Po emisji akcji, zysk na akcję wynosi 6000 podzielone przez 500, czyli 12 na akcję. Jaka jest formuła obliczania rozwodnionego zysku na akcję Obliczanie rozwodnionego zysku na akcję to sposób rozliczania wszystkich udziałów, które może wydawać firma. Zysk na akcję (EPS) jest powszechną miarą finansową używaną do wyrażenia rentowności firmy. Aby jednak uwzględnić wszystkie zobowiązania spółki, które mogłyby skutkować emisją dodatkowych akcji, rozwodniony zysk na akcję może być znacznie lepszym wskaźnikiem do wykorzystania. Twój broker może pomóc Ci w ustaleniu EPS na swoich inwestycjach - ale jeśli nie masz jeszcze konta, przejdź do naszego Centrum Brokerskiego. i dobrze pomóżcie zacząć. Na razie, oto, czym jest rozcieńczony EPS i jak go obliczyć. Co to jest Rozwodniony zysk na akcję Zysk spółki na akcję lub EPS to po prostu całkowity dochód firmy minus wszelkie preferowane dywidendy, podzielone przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Uwaga: aby uzyskać dokładność, najlepiej jest stosować średnią ważoną akcji pozostających w obrocie spółki za dany okres. Jednak to nie maluje całkowicie dokładny obraz kondycji finansowej firmy. Wiele firm ma inne istniejące zobowiązania, które mogą skutkować wydaniem dodatkowych akcji. Na przykład, jeśli spółka emituje opcje na akcje dla swoich pracowników lub ma jakiekolwiek zaległe obligacje, które mogłyby zostać zamienione na akcje zwykłe, może to spowodować emisję większej liczby akcji - i osłabienie obecnych akcjonariuszy. Z tego powodu może być bardziej użyteczne wyrażanie wskaźników finansowych, takich jak EPS, przy użyciu w pełni rozwodnionego udziału, czyli liczby akcji, które istniałyby, gdyby wszystkie te zobowiązania zostały spełnione. Aby obliczyć rozwodniony EPS, zmienimy liczbę akcji w formule EPS, aby uwzględnić dodatkowe udziały. Jak określić efekt opcji Rozwodnione akcje mogą być trudne do obliczenia, szczególnie jeśli chodzi o opcje na akcje, które są najczęstszym obowiązkiem emisji akcji, które napotykają firmy. Zasadniczo, gdy firma wystawia opcje na akcje po określonej cenie wykonania (strajku), wystarczy tylko uwzględnić wartość wewnętrzną opcji i kwotę, którą można nabyć przy tej kwocie. Po pierwsze, pomnóż liczbę wydanych opcji na akcje przez cenę wykonania. To mówi, ile zostanie wypłacone, aby skorzystać z opcji. Następnie podziel ten wynik przez bieżącą cenę rynkową akcji, aby określić, ile udziałów można kupić za cenę wykonania opcji. Na koniec odejmij tę liczbę od liczby niewykorzystanych opcji, aby określić nadwyżki akcji, które musiałyby zostać wyemitowane w celu spełnienia tych zobowiązań. Jest to liczba, którą dodajesz do liczby zaległych udziałów w celu określenia liczby akcji, które mogłyby istnieć, gdyby opcje zostały wykonane. Przykład Załóżmy, że firma zarabia 1 milion i ma 10 milionów zaległych akcji oraz żadnych preferowanych dywidend do zapłaty. Podstawowe obliczenia pokazują EPS równy 0,10. Załóżmy również, że akcje handlują za 20, a firma wydała 1 milion opcji na akcje, aby kupić akcje za 15. Stosując metodę omówioną powyżej, możemy obliczyć liczbę akcji rozwodnionych w następujący sposób: A następnie rozwodniony EPS można obliczyć przy użyciu tego wyniku : Ten artykuł jest częścią Centrum wiedzy Motley Fools, które zostało stworzone w oparciu o zgromadzoną mądrość fantastycznej społeczności inwestorów. Chciałbyś usłyszeć swoje pytania, przemyślenia i opinie w Centrum Wiedzy w ogóle lub na tej stronie w szczególności. Twój wkład pomoże nam pomóc światu w inwestowaniu, lepiej napisz do nas na adres knowledgecenterfool. Dzięki - i Fool on Wypróbuj dowolny z naszych Głupich usług newslettera przez 30 dni. My, Fools, nie wszyscy możemy mieć te same opinie, ale wszyscy uważamy, że biorąc pod uwagę różnorodny wgląd, jesteśmy lepszymi inwestorami. The Motley Fool ma politykę ujawniania. Jak inwestować w akcje